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Flux de trésorerie: ce que vous devez savoir

Une entreprise n'est en bonne santé que lorsque son flux de trésorerie est positif. Les experts économiques et financiers semblent être d'accord sur ce point. Mais pourquoi en est-il ainsi? Qu'entend-on par flux de trésorerie? Nous vous en dévoilons les principes essentiels.

Qu'est-ce que le flux de trésorerie? Une définition

Le flux de trésorerie, ou cash-flow, indique les entrées et les sorties de liquidités qu'une entreprise réalise au cours d'une période donnée. Toutes les entrées et sorties d'argent au cours de la période concernée sont mises en parallèle afin de calculer les liquidités dont dispose l'entreprise. Les opérations sans effet sur la liquidité, telles que les provisions ou les amortissements, ne sont pas prises en compte dans le flux de trésorerie.

Pourquoi le flux de trésorerie est-il si important?

Le flux de trésorerie revêt une importance capitale pour le calcul de la rentabilité et de la solidité financière d'une entreprise. Il révèle si les fonds générés par l'entreprise sont suffisants pour assurer son existence à long terme. Il fournit des informations sur la compétitivité, les liquidités disponibles et le risque d'insolvabilité d'une entreprise, et permet donc une planification financière plus précise. Ce sont les raisons pour lesquelles le flux de trésorerie est l'un des indicateurs de gestion les plus efficaces et les plus fiables. Le flux de trésorerie ne prend en effet en compte que les recettes et les dépenses de l'entreprise ayant une incidence sur la trésorerie. Alors que les réserves, les immobilisations, les brevets ou les droits de marque peuvent influencer ou enjoliver le résultat du bilan par des astuces comptables, le flux de trésorerie reste sincère: il indique fidèlement ce qui reste effectivement en caisse à la fin de l'exercice.

Lorsque les recettes courantes issues de l'activité opérationnelle sont supérieures aux dépenses d'exploitation et aux achats de marchandises, c'est le signe d'un modèle d'entreprise performant. En revanche, dans le cas où les recettes sont trop faibles ou inexistantes, l'entreprise risque d'être confrontée à des difficultés de financement, et dans le pire des cas à l'insolvabilité. Cela peut survenir en peu de temps lorsque l'entreprise ne dispose plus de suffisamment de fonds pour payer ses factures. Les petites et moyennes entreprises, en particulier, peuvent ainsi rapidement se retrouver dans l'embarras. C'est la raison pour laquelle les entreprises se doivent d'accorder une attention particulière à leur flux de trésorerie.

Comment le flux de trésorerie est-il subdivisé?

En matière de flux de trésorerie, l'on distingue trois domaines différents: le flux de trésorerie d'exploitation, le flux de trésorerie lié aux investissements et le flux de trésorerie lié aux activités de financement.

  • Le flux de trésorerie opérationnel est généré dans le cadre de l'activité commerciale normale. Il représente le résultat de toutes les opérations ayant une incidence sur la trésorerie. Dans l'analyse des comptes annuels, le flux de trésorerie opérationnel sert à mesurer la capacité de financement propre de l'entreprise. S'il est positif, l'entreprise est en mesure de rembourser les crédits en cours ou d'effectuer des investissements.
  • Le flux de trésorerie provenant de l'activité d'investissement désigne les encaissements et les décaissements d'une entreprise résultant d'investissements. Il est ainsi possible de déterminer si les investissements réalisés au cours de la période comptable ont eu un effet positif ou négatif sur l'entreprise.
  • Le flux de trésorerie provenant des activités de financement comprend tous les flux de capitaux entraînant une modification des fonds propres de l'entreprise, par exemple l'augmentation de capital par émission d'actions ou la distribution de parts de bénéfices et de dividendes.

Calcul du flux de trésorerie

Il existe deux méthodes de calcul des flux de trésorerie : la méthode directe et la méthode indirecte. La méthode indirecte est la plus couramment utilisée. Ici, toutes les dépenses qui n'affectent pas les liquidités sont ajoutées au bénéfice (ou à la perte), telles que la constitution de provisions, les amortissements, l'augmentation des comptes créanciers, etc. De même, tous les revenus non pécuniaires tels que les annulations de provisions, les augmentations de créances ou les revenus non périodiques ou extraordinaires (tels que la vente de machines ou de participations) sont soustraits.

Calcul du flux de trésorerie selon la méthode indirecte :

Gain net

+ dépenses non pécuniaires

- recettes non pécuniaires

= Flux de trésorerie (indirect)

En revanche, la méthode directe de calcul des flux de trésorerie est basée sur les revenus et les dépenses affectant les liquidités. Ces revenus comprennent par exemple les ventes, les désinvestissements, les revenus des participations ou les revenus d'intérêts. Toutes les dépenses pécuniaires sont déduites de ceux-ci, par exemple les salaires, les coûts des matériaux et des marchandises, les investissements, etc.

Calcul du flux de trésorerie selon la méthode directe :

+ dépenses pécuniaires

- recettes pécuniaires

= Flux de trésorerie

Avec les deux méthodes, vous obtenez le même résultat. Si le résultat est négatif, on parle de "cash drain" ou perte de liquidités, c'est-à-dire de sortie d'argent comptant. Important à savoir : si vous commencez le calcul par une perte nette, cela ne signifie pas nécessairement qu'il y aura une perte de liquidités. Inversement, un bénéfice net ne signifie pas nécessairement un flux de trésorerie positif.

Gestion du flux de trésorerie : mode d'emploi

Le flux de trésorerie montre si les fonds auto-générés sont suffisants pour assurer l'existence d'une entreprise à long terme. Il fournit des informations sur la compétitivité de celle-ci, les liquidités disponibles et le risque d'insolvabilité, et permet donc une planification financière plus précise. Mais à quoi ressemble une gestion prudente des flux de trésorerie ? Que peuvent faire les entreprises pour améliorer leur trésorerie ? Les conseils suivants aident à bien maîtriser les flux de trésorerie :

  • Contrôler les crédits : Lorsqu'une entreprise paie ses factures à temps, mais que ses clients prennent leur temps pour en faire autant, il en résulte des trous dans la trésorerie. Définissez des limites de crédit et des conditions de paiement claires pour vos clients. Veillez à ce que les factures soient envoyées rapidement et à ce que les rappels soient effectués immédiatement si les clients ne respectent pas le délai de paiement.
  • Estimer les chiffres d'affaires : la demande de produits ou de services peut fluctuer pour diverses raisons, avec des conséquences directes sur les flux de trésorerie. Des prévisions de vente régulières permettent de réagir à temps aux éventuels changements.
  • Évitez les dépenses inutiles : pour tout achat lié à l'entreprise, posez-vous la question de savoir s'il est vraiment nécessaire et si les avantages sont proportionnels aux coûts. Évitez les achats impulsifs et pesez toujours au préalable le pour et le contre d'un achat.
  • Négocier les conditions des fournisseurs : vos fournisseurs peuvent être disposés à vous accorder un délai de paiement plus long. Le temps gagné signifie que les liquidités restent plus longtemps dans l'entreprise, ce qui a un effet positif sur votre solvabilité. Toutefois, n'oubliez pas qu'en prolongeant le délai de paiement vous renoncez à l'escompte que le fournisseur peut éventuellement vous accorder pour un paiement rapide.
  • Gérer l'inventaire : pour que les recettes demeurent constantes, vous devez bien organiser votre inventaire. Déterminez ce qui peut être vendu rapidement et avec un bénéfice. Si vous avez besoin de liquidités à court terme, il peut en valoir la peine de vendre les produits les plus anciens. Avec des promotions à prix réduit, ceux-ci peuvent généralement encore être vendus.
  • Entretenir de bons contacts avec les bailleurs de fonds : votre banque ou un investisseur potentiel peut également vous aider pour les achats, les agrandissements de l'entreprise, etc. Il est donc particulièrement important de maintenir des contacts avec les bailleurs de fonds, et de ne pas commencer seulement lorsque vous avez besoin d'un prêt de leur part. Pour des négociations fructueuses, vos documents doivent toujours être à jour et vos chiffres d'affaire convaincants. En cas de problèmes dans le remboursement des dettes, il est impératif de contacter immédiatement l'institution financière ou l'investisseur en question. Garder le silence ne mènera à rien de bon, si ce n'est à davantage de problèmes.